Discipline de marché et contrôle du risque bancaire : analyse des conditions d'efficacité

Discipline

Sciences Économiques

Classification

Economie

Mots-clés libres

risque financier, banques, information de marché, marchés financiers

Mots-clés

Banques - Thèses et écrits académiques,

Risque - Thèses et écrits académiques

L'objectif de cette thèse est d'analyser les conditions à respecter pour permettre la mise en œuvre d'une discipline de marché dans le domaine bancaire. Dans le chapitre 1, nous analysons les modalités d'utilisation et les conditions d'efficacité d'une discipline de marché. Nous étudions les incitations et capacités des agents à évaluer le risque des banques avant de présenter les obstacles à l'efficacité d'une discipline liés à la spécificité de l'activité bancaire. Dans le chapitre 2, à l'aide d'une modélisation théorique, nous analysons les effets sur le risque de la banque d'une politique de dette subordonnée en tenant compte des incitations et capacités des détenteurs de dette subordonnée à évaluer le risque. Nous mettons en évidence qu'un meilleur contrôle du risque peut être obtenu par l'influence directe du marché si les détenteurs de dette subordonnée disposent d'une information suffisante sur le risque et sont écartés de manière crédible de toute assurance. L'utilisation de l'information de marché par les superviseurs peut compléter les effets bénéfiques de la discipline directe et, dans certains cas, contrecarrer ses effets pervers lorsque ses conditions d'efficacité ne sont pas réunies. Dans le chapitre 3, nous testons l'apport d'indicateurs issus du marché des actions dans la prédiction des détériorations financières des banques. Nous montrons que les indicateurs de marché contiennent de l'information non contenue dans les indicateurs comptables et que cette information est exploitable de manière efficace entre les dates de publication des bilans. Toutefois, ce résultat n'est valable que pour les banques disposant d'un passif suffisamment marchéisé.